신문 #250526

 

5/24 한투증권 염동찬 퀀트 모닝 노트 요약

주요 시장 지표

• 다우: 41,603.07 (-0.61%)

• S&P500: 5,802.82 (-0.67%)

• 나스닥: 18,737.21 (-1.00%)6

주요 경제 지표

• 독일 1분기 GDP(전기 대비): 예상 +0.2%, 발표 +0.4%, 이전 +0.2%

• 미국 4월 신규주택판매(전월 대비): 예상 69.5만(-4.0%), 발표 74.3만(+10.9%), 이전 67.0만(+2.6%)6

체크포인트

• 관세 우려 재부각에 하락세

  • 트럼프 전 대통령이 EU, 아이폰, 삼성 스마트폰에 고관세 부과 가능성을 언급하며 불확실성 확대

  • 엔비디아 실적 발표 전 경계감, 메모리얼 데이 휴장 앞두고 뉴욕증시 하락 마감

  • 유틸리티(+1.16%), 필수소비재(+0.31%) 상승, IT(-1.33%), 커뮤니케이션(-0.99%) 하락

  • 미국-이란 핵 협상 성과 부재, WTI유가 0.54% 상승(61.53$/bbl)6

• 무역 분쟁 우려 확대

  • 트럼프, 6월 1일부터 EU산 제품 50% 관세 권고, 아이폰·삼성 스마트폰 25% 관세 방침

  • 캐피털 이코노믹스 "50% 관세는 협상 전략일 가능성 높음, 장기 고관세 정착 가능성 낮음"

  • 웰스파고 "무역문제 해결 전까지 시장이 안일, 해외자산 이동이 해법은 아님"6

• 기업별 이슈

  • 인튜이트(+8.12%): 예상 상회 실적·가이던스 상향, AI 기반 서비스 성과로 주가 급등

  • 시게이트(+3.56%): 투자자 미팅서 기술 진전·이익률 개선 기대감, 장 마감 후 내부자 매도 소식에 시간외 약세

  • 데커스(-19.86%): 실적은 양호했으나 가이던스 실망, HOKA 성장 둔화·소비 위축 우려로 주가 급락, 나이키·룰루레몬 등 동반 하락6

주요국 12MF PER/PBR(MSCI 기준)

지역	PER	PBR
전세계	18.0	2.85
미국	21.3	4.36
유럽	14.7	2.06
중국	11.3	1.34
일본	14.0	1.34
한국	8.3	0.84

요약

• 글로벌 증시는 관세 등 무역 불확실성, 엔비디아 실적 경계감에 하락

• 미국 신규주택판매 등 일부 경제지표는 긍정적

• 인튜이트 등 일부 기업 실적 호조, 데커스 등은 가이던스 실망으로 급락

• 한국 증시 밸류에이션은 주요국 대비 여전히 낮은 수준6

5/26 한투증권 염동찬 퀀트 모닝 노트 요약

이번 주 주요 일정 및 이슈

• 엔비디아 실적 발표(5/28, 한국시간 5/29 새벽)

  • 글로벌 증시 변동성의 핵심 변수로 꼽힘

  • AI·반도체 업종, 전체 시장 흐름에 큰 영향 예상

  • 최근 중국 수출 제한, 관세 이슈 등 불확실성 존재

  • 시장은 낙관적 전망 우세, 다만 실적 발표 후 주가 변동성은 과거보다 다소 줄어들 전망345678

• 미국 주요 경제지표 발표

  • 4월 PCE 물가: 전년동월대비 +2.2% 예상(전월 +2.3%)

  • 근원 PCE: +2.5% 예상(전월 +2.6%)

  • FOMC 의사록(5/28), 2분기 GDP 수정치(5/29), 시카고 PMI(5/30) 발표 예정

  • 메모리얼 데이(5/26)로 뉴욕증시 휴장

• 무역 분쟁 및 금리 전망

  • 트럼프 전 대통령의 관세 인상 압박, 무역협상 진전 부재로 시장 불확실성 확대

  • 연준 위원들(윌리엄스, 카리카리, 굴스비, 로건, 데일리, 보스틱) 연설 예정

  • 일부 연준 인사, 관세가 10% 수준에서 확정 시 하반기 금리 인하 재논의 가능성 언급

• 한국 시장 이슈

  • 5/29 한국은행 금통위 개최, 기준금리 25bp 인하 기대감 확대

  • 1분기 역성장, 원/달러 환율 하락(1,400원 밑)

  • 대외 불확실성·금리 상승 부담에도 낮은 밸류에이션, 원화 강세, 대선 관련 정치 불확실성 완화 기대 등으로 하락 제한적 전망

요약

• 이번 주 글로벌 증시는 엔비디아 실적 발표와 미국 주요 경제지표, 무역 분쟁 이슈, 연준 인사 발언에 따라 변동성 확대 예상

• 한국 증시는 금통위 결과와 외국인 매수세, 대외 변수에 주목할 필요

5/26 AI 데일리 글로벌 마켓 브리핑 요약

시장 동향

• 미국 주요 지수 모두 하락: 나스닥 -1.00%, S&P500 -0.67%, 다우 -0.61%

• 트럼프 대통령이 EU에 50% 관세, 애플·삼성 등 해외 생산 스마트폰에 25% 관세 위협178

• 이로 인해 기술주 중심의 나스닥이 크게 흔들리고, 애플은 3% 이상 급락

주요 특징종목

• 애플: 트럼프의 관세 위협에 -3.0%

• 구글: 공동 창립자 주식 기부 소식에 -1.4%

• 인튜이트: 실적 호조로 +8.1%

• 코파트, 워크데이: 실적 및 관세 우려로 각각 -12%, -13%

• 테슬라: 유럽 시장 BYD에 판매량 추월 소식에 -0.5%

• 데커스: 가이던스 실망 및 관세 우려로 -20%

채권·외환·상품

• 미 10년물 국채 수익률 4.45%로 하락(관세 우려에 안전자산 선호)

• 달러인덱스 99.11(-0.85%), 2주 최저치

• WTI 원유 +0.9%(61.76달러), 금 +1.76%(3358달러), 구리 +3.91%

• 대두·밀 등 곡물 가격은 하락

요약

• 트럼프의 EU 및 글로벌 기업 관세 위협으로 기술주 중심의 미국 증시 약세

• 안전자산(채권·금) 선호, 달러 약세, 원유·구리 등 일부 상품 강세

• 시장은 관세 정책과 국채시장 움직임에 주목, 불확실성 지속

5월 26일 주요 신문 헤드라인

경제

 * 미국, 한국에 농산물 등 비관세 장벽 압박: 한미 기술협의에서 쇠고기, 쌀 등 농산물 관련 비관세 장벽 문제가 제기되었습니다.

 * K배터리, 보릿고개 장기화 우려: 미국 보조금 유지에도 불구하고 캐즘 장기화와 중국과의 경쟁 심화로 어려움이 예상됩니다.

 * 렌터카 시장 10조 원 규모로 성장: 개인 장기렌트와 중고차 판매 사업 성공으로 렌터카 시장이 빠르게 커지고 있습니다.

 * K푸드, 기술력 기반으로 세계 시장 공략: 만두, 햇반 등 K푸드가 특허 기반의 기술력으로 미국 수출 급증 등 큰 인기를 얻고 있습니다.

 * 백화점 주가 상승, 소비 심리 회복 기대: 금리 인하 기대와 혼인·출산 증가 등 긍정적 요인으로 백화점 3사 주가가 동반 상승했습니다.

금융

 * 비트코인 강세, 금 약세: 비트코인은 제도권 편입 가속화로 최고가 경신, 금은 관세 휴전 소식에 하락했습니다.

 * 미중 무역 협상에 따른 환율 변동성 확대: 관세 이슈에 따라 환율이 급등락하며 환테크에 주의가 요구됩니다.

 * 정책 이슈에 따라 ETF 희비 교차: 미국의 정책 영향으로 양자컴퓨터와 원자력 ETF는 상승세를, 2차전지 ETF는 하락세를 보였습니다.

 * 기관, 제약·바이오 투자 확대: 기술 수출 및 관세 불확실성 완화 기대감에 기관의 제약·바이오 매수가 늘었습니다.

 * 서학개미, 미국 주식 순매도 전환: 미 국채 가격 및 환율 하락으로 서학개미들이 8개월 만에 미국 주식을 순매도했습니다.

기업

 * K바이오, 1분기 대규모 R&D 투자 후 임상 결과에 주목: 제약사 및 바이오텍들이 대규모 R&D 투자를 했으며, 하반기 임상 결과 발표가 중요합니다.

 * 건설 경기 침체로 건자재업계 직격탄: 시멘트, 레미콘 등 건자재 업체들이 실적 악화를 겪으며 어려움이 커지고 있습니다.

 * 관세 충격에 디스플레이 감산, TV 원가 상승 압박: 하반기 수요 불확실성으로 디스플레이 생산을 줄이면서 LCD TV 원가 상승이 예상됩니다.

 * 엔비디아, 중국 수출 규제 회피용 AI 칩 개발: 화웨이와의 경쟁 속에서 엔비디아가 중국 시장을 유지하기 위해 사양을 낮춘 AI 칩을 준비 중입니다.

 * 트럼프의 아이폰 관세 압박, 삼성전자에도 영향: 트럼프 전 대통령이 애플에 미국 공장 이전을 압박하며 관세 부과를 언급, 삼성전자도 영향을 받을 수 있습니다.

부동산

 * 서울 집값 상승 지속, 지방은 하락세: 서울 아파트 매매가는 16주 연속 상승, 부산 등 지방은 하락세를 보였습니다.

 * PF 대출 난항으로 신축 매입 5만 가구 위기: 공사비 연동형 사업비 확정 문제로 대출 보증기관들이 보증을 꺼려 신축 매입이 어려움을 겪고 있습니다.

 * 지주택 사업 여전히 난항, 비리·잠수 행위 지속: 서울시의 강도 높은 실태조사에도 불구하고 지주택 사업의 문제점들이 해결되지 않고 있습니다.

 * 마곡 아파트값 20억 돌파, 개발 호재 영향: CJ공장 부지 착공, 이마트 가양점 개발 등 호재로 마곡 아파트값이 크게 상승했습니다.

 * 강남권 아파트 규제에 틈새시장으로 투자 이동: 토지거래허가 재지정 이후 투자자들이 꼬마빌딩, 경매, 보류지 등으로 눈을 돌리고 있습니다.

사회

 * 대선 앞두고 가짜뉴스 주의보: 부정선거 음모론에 기반한 허위 정보 확산에 대한 경고가 나왔습니다.

 * 10대 신종 마약 중독 증가: 액상형 합성대마 등 신종 마약에 대한 10대들의 중독이 심각해지고 있습니다.

 * 경찰의 로스쿨 진학 급증, 세금 낭비 및 인력 유출 우려: 의무복무 기간을 채우지 않고 로스쿨로 진학하는 경찰관들이 늘고 있습니다.

 * 전공의 복귀 여전히 저조: 정부의 노력에도 불구하고 전공의들의 복귀율이 낮아 의료 현장의 어려움이 지속되고 있습니다.

 * 고1 '내신 5등급제' 도입에 학생·학부모 혼란: 내신 변별력 하락 및 입시 부담 증가 우려로 학부모와 학생들의 민원이 빗발치고 있습니다.

국제

 * 트럼프의 EU 관세 부과, 중국 압박 목적도: 트럼프 전 대통령의 EU 관세 부과에는 중국에 대한 경제적 지배력 제어 목적도 포함되어 있습니다.

 * 트럼프, '원자력의 시대' 선언하며 원전 확대 추진: 2050년까지 발전용량 4배 확대를 목표로 원전 규제 완화 행정명령에 서명했습니다.

 * 이시바, 트럼프와 직접 관세 협상 추진: 일본이 G7 정상회담을 계기로 미국과의 관세 협상에 나설 예정입니다.

 * 트럼프, 일본제철의 US스틸 인수 승인: 일본제철의 140억 달러 투자 약속에 트럼프 전 대통령이 US스틸 인수를 승인했습니다.

 * 러시아-우크라이나, 포로 교환 중에도 교전 지속: 포로 교환이 이루어지는 가운데서도 러시아의 공습과 점령지 확대가 계속되고 있습니다.