#전망 #하반기 코스피 전망
📈 2025년 코스피 2차 상승 전망 인포그래픽
✅ 1차 상승 후 조정 → 2차 상승 조건
- 📆 2025년 상반기 상승 → 7월 단기 조정 구간
- 📊 코스피 상단 밴드 목표: 3,710
- 🔍 2차 랠리 핵심 3가지 시나리오
🔍 3가지 시나리오별 분석
🏢 ① 기업 이익 기반 시나리오
- 📌 영업이익: 288조원 / 순이익: 206조원 (사상 최고)
- ✅ 실적 중심 업종 선별 투자 (Ex: HD현대중공업, 한화오션)
- ⚠️ 관세 등 무역 변수는 리스크
💱 ② 환율(원화 강세) 기반 시나리오
- 📉 하반기 환율 전망: 1,300~1,310원/달러
- 🌍 원화 강세 → 외국인 매수세 유입
- 📌 주목 종목: 삼성전자, NAVER, POSCO홀딩스, LG화학
🏦 ③ 주주친화 정책 기반 시나리오
- 🎯 기대 정책:
- 배당소득 분리과세
- 자사주 매입·소각 의무화
- 🇯🇵 일본 사례: 상사기업 PBR 리레이팅
- 💡 주목 기업: 삼성물산, 한국전력, HD한국조선해양
⚠️ 2025년 8월 증시 주요 변수
| 변수 | 영향 요약 |
|---|---|
| 📦 한미 관세 협상 | 기업 이익과 수출 경쟁력에 직접 영향 |
| 💰 FOMC 정책 공백 | 금리 방향 불확실성 증대, 투자심리 위축 |
| 💴 엔화 강세 | 환율 불안정성 확대, 경쟁국 대비 가격경쟁력 변화 |
| 📊 기업 실적 발표 시즌 | 실적 발표에 따라 증시 단기 급등락 가능 |
🚗 한미 관세 협상: 실적과 증시 핵심 변수
📉 협상 결렬 시
- ⚠️ 25% 상호 관세 부과 가능
- 🚘 현대차·기아차 2Q 실적:
- 영업이익 -15%, -24% 감소
- 🇯🇵 일본: 미국과 15% 관세 합의 → 가격 경쟁력 ↑
- 📉 한국 GDP 성장률 최대 0.4%p 하락 우려
📈 관세 협상 타결 시 기대 효과
- ✅ 수출 마진 회복, 글로벌 수요 반등
- ✅ 수출 중심 기업 실적 개선
- ✅ 코스피 하방 압력 완화 가능
📌 투자 전략 체크포인트
| 전략 항목 | 내용 요약 |
|---|---|
| 🎯 종목 선별 | 실적 개선, 환율 수혜, 주주친화 정책 수혜 기업 중심 |
| 🛡️ 리스크 대비 | 관세·정책 돌발 변수, 변동성 확대 대비 |
| 🔍 정책 모니터링 | 정책 방향성(주주친화 강화 등) 상시 추적 필요 |
다음은 2025년 7월 기준 코스피 2차 상승(추가 랠리) 전망과 관련해 하나증권에서 제시한 3가지 시나리오, 그리고 주요 이슈를 목차 형식으로 정리한 내용입니다:
2025년 코스피 2차 상승 전망: 3가지 시나리오와 변수
1. 시나리오 개요
2025년 1차 상승 후 7월 단기 조정 구간 진입.
향후 코스피 상단 밴드 3,710 예상.
2. 주요 시나리오별 근거 및 특징
2-1. 기업 이익 기반 시나리오
2025년 코스피 영업이익 288조원, 순이익 206조원으로 사상 최고 전망.
실적(이익) 주도 업종의 선별 투자 중요.
관세 등 무역 변수 주목, 가격 전가력이 높고 영업이익 변화에 덜 민감한 업종(HD현대중공업, 한화오션 등) 제시.
2-2. 환율(원화 강세) 기반 시나리오
과거 원화 강세(달러 약세) 시기, 외국인 매수세 증가→코스피 상승.
하반기 달러/원 환율 저점 1,300~1,310원 예상(현재 1,370~1,380원).
외국인 지분율이 감소했고 영업이익 증가 기대 기업(삼성전자, NAVER, POSCO홀딩스, LG화학 등) 주목.
2-3. 주주친화 정책 기반 시나리오
새 정부, 배당소득 분리과세·자사주 매입·소각 의무 추진 기대.
일본 상사기업 PBR(주가순자산비율) 리레이팅 사례 참조.
매출액 대비 FCF(잉여현금흐름) 비율 높고, 낮은 배당성향, 신속한 의사결정 가능 기업(삼성물산, 한국전력, HD한국조선해양 등).
3. 2025년 8월 증시 주요 변수
국내외 기업 실적 발표, 정책 변화 등.
4. 투자전략/체크포인트
상승 기반 시 업종 및 종목 선별 전략 필요.
관세 등 돌발 변수 및 변동성에 대비.
정책 방향('주주친화', 위험자산 매력도 변화) 상시 모니터링.
위 내용으로, 코스피 2차 상승이 어떤 배경과 변수를 중심으로 논의되는지 한눈에 이해할 수 있습니다.
2025년 현재 한미 간 관세 협상은 우리 기업들의 실적 전망에 큰 영향을 미치는 핵심 변수입니다.
관세 협상 현황과 영향
관세 협상 변수와 증시 영향
기업 실적 전망
기타 변수
미국 연방준비제도(Fed)의 정책 방향과 글로벌 환율 변화도 실적 및 증시 변동성에 영향을 미치고 있습니다.
엔화 강세 및 글로벌 수요 회복 여부가 관련 업종 실적에 중요한 추가 변수입니다.
종합하면, 2025년 현재 한국 기업들의 실적 전망은 한미 관세 협상 결과에 크게 좌우되고 있으며, 협상 타결 시 수출 회복과 기업 실적 개선 기대가 크지만, 실패할 경우 실적 악화와 경제 성장 둔화 우려가 심화되고 있습니다. 증시도 이런 관세 변수와 실적 발표 시즌 변동성 확대를 주시하는 상황입니다.
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