#정리 #옵션형 ETF

 

📌 옵션형 ETF 열풍: 고수익도 방어도 잡는다

1. 🪙 시장 현황

• 국내 옵션형 ETF 시장 규모:
  ▸ 2024년 말 기준 약 6.7조 원 →
  ▸ 2025년 7월 기준 10.7조 원
  ➥ 7개월 새 4조 원 증가

• 주요 원인:
  ▸ 증시 변동성 지속
  ▸ 원금 손실 방지형 상품 선호

2. 💡 옵션형 ETF란?

• 구성 방식: 주식 + 옵션 활용

• 목표:
  ▸ 주가 하락 시 손실 방어
  ▸ 주가 상승 시 일정 수익 확보

3. 🎯 상품 유형별 특징

3-1. ✅ 1세대 커버드콜 (Coverd Call)

• 전략: 기초자산 + 콜옵션 매도

• 장점:
  ▸ 횡보장에 유리
  ▸ 고정 분배금 지급 (월 약 130만 원 추정)
  ▸ 배당소득세 면제

• 단점:
  ▸ 주가 상승 시 수익 제한 (상방 막힘)

3-2. 🔁 2세대 커버드콜 (진화형)

• 전략 강화:
  ▸ 콜옵션 매도 비중 ↓
  ▸ 상승 시 수익 참여 가능

• 유형별 구분:
  ▸ 고정형: 예시 - 콜옵션 비율 고정
  ▸ 타깃형: 목표 수익에 맞춰 비율 유동적
  ▸ 위클리·데일리형: 만기를 1주/1일로 단축

• 유의점:
  ▸ 상승 여력 있지만 원금 손실 가능성 존재
  ▸ 고분배율 경쟁 → 원금 갉아먹을 수도

3-3. 🧱 버퍼형 ETF

• 하락 완충 전략: 풋옵션 매수로 손실 방어

• 예시:
  KODEX 미국S&P500버퍼3월액티브

  • 손실 보호범위: 최대 -10%

  • 지수가 -15% 될 경우 → 실제 손실 -5%

• 상방 제한 (Cap): 수익 최대치 제한 있음

3-4. 🛡️ 프로텍티브풋 ETF

• 급락장 대응 전략: 적극적 풋옵션 매수

• 대표 상품:
  KIWOOM 미국테크100월간목표헤지액티브

  • 주가 급락 시 수익 발생

  • 델타헤지 기법 활용: 비용 최적화

  • 상승장에서도 제한적 수익 가능

4. 📌 종합 비교표

유형	상승 수익	하락 방어	분배금	위험도	특징
1세대 커버드콜	제한적	낮음	높음	중	고배당형, 하방 미약
2세대 커버드콜	일부 가능	낮음	중~고	중	상승 참여 가능
버퍼형 ETF	제한적	중~강	없음	중	일정 하락까지 안전
프로텍티브풋 ETF	가능	강력	불규칙	낮음	급락 방어 전문

5. 📝 투자자 유의사항

• 월 분배금은 일정 조건에서만 가능

• 고분배 상품 = 고위험 가능성

• 커버드콜은 횡보장에 최적, 급등장 적합 X

• 하락 방어형 ETF는 불황 대비 수단

• 상품 구조·옵션 전략 이해 반드시 필요

이 정리를 통해 다양한 옵션형 ETF 상품군의 차이와 전략을 한눈에 비교할 수 있습니다. 투자 전 자신의 투자 성향, 시장 전망, 리스크 허용도를 고려해 선택하는 것이 중요합니다.